🌳 ファンダメンタルズ分析（41〜60）
株の勉強 #42：【企業分析の核心】財務三表（PL・BS・CS）の役割とつながり (★★ 初心者〜中級)
皆さん、こんにちは！ 株の勉強ブログ、第42回です。
前回、ファンダメンタルズ分析が企業の「本来の価値」を見極めるための分析であることを学びました。では、その「価値」を客観的に判断するには、何を見ればいいのでしょうか？
その答えは、「財務三表（ざいむさんぴょう）」にあります。企業の活動の結果が数値で記録された、会社の成績表です。
今回のテーマは、企業分析の核心である「財務三表」—PL（ピーエル）、BS（ビーエス）、CS（シーエス）—がそれぞれどのような役割を果たし、企業の何を教えてくれるのかを学びます。
💡 １．企業の活動を映す「財務三表」とは？
財務三表とは、企業が一定期間（通常は1年間）の活動を終えた後、その結果を報告するために作成する「決算書」の主要な3つの書類を指します。
| 略称 | 正式名称（日本語） | 英語 | 企業の何を映すか |
| PL | 損益計算書 | Profit and Loss Statement | 企業がどれだけ儲けたか（収益性） |
| BS | 貸借対照表 | Balance Sheet | 企業の財政状態（安定性） |
| CS | キャッシュフロー計算書 | Cash Flow Statement | 企業の現金の流れ（資金繰り） |
✅ アナロジーで理解する！
- PL（損益計算書） は、会社の「1年間の映画（ムービー）」です。期間中の売上や費用、最終的な利益という活動を追うことができます。
- BS（貸借対照表） は、会社の「ある一時点の写真」です。決算日時点での財産や借金という静的な状態を表します。
- CS（キャッシュフロー計算書） は、会社の「銀行の入出金明細」です。利益とは別に、実際に現金がどう動いたかを記録します。
📉 ２．各財務諸表の役割と投資家にとっての意味
各財務諸表は、投資家が企業価値を判断する上で、それぞれ異なる重要な情報を提供します。
1. 損益計算書（PL）：収益性のチェック
- 役割: 収益（売上）から費用を差し引き、最終的にどれだけの利益が残ったかを示します。
- 投資家への意味: その企業が本業でどれだけ稼ぐ力があるか（収益性）を判断できます。利益が毎年伸びているか、費用がコントロールされているかがわかります。
2. 貸借対照表（BS）：安定性のチェック
- 役割: 企業の資産（財産）、負債（借金）、そして返済の必要がない純資産（自己資本）の残高を示します。
- 構造: 「資産の部」＝「負債の部」＋「純資産の部」という、左右が必ず釣り合う構造になっています。
- 投資家への意味: 借金が多くないか、返済不要な自己資金（純資産）が十分あるかなど、倒産しにくいか（安全性・安定性）を判断できます。
3. キャッシュフロー計算書（CS）：現金の流れのチェック
- 役割: PL上の利益ではなく、実際に現金（キャッシュ）がいくら増減したかを、営業活動、投資活動、財務活動の3つの区分で示します。
- 投資家への意味: PLで大きな利益が出ていても、その利益が現金として手元になければ「黒字倒産」のリスクがあります。CSを見ることで、企業の資金繰りや本業の強さを判断できます。
🧠 ３．財務三表の「つながり」を理解する
財務三表は独立しているのではなく、密接に連携しています。このつながりを意識すると、より深い分析が可能になります。
- PL⇒BS: PLで稼いだ当期純利益は、BSの純資産の部に繰り入れられ、会社の財産を増やします。
- PL⇒CS: PLの営業利益や当期純利益が、CSの営業キャッシュフローの計算のスタート地点になります。
- CS ⇒BS: CSで示された現金の増減額は、BSの資産の部にある「現金及び預金」の項目に反映されます。
これらの書類を総合的に分析することで、初めて企業活動の全体像を正確に把握することができます。
📝 まとめ
財務三表は、企業の長期的な価値を評価するための、最も重要なデータです。
| No.42の最重要ポイント | 簡潔な説明 |
| PL（損益計算書） | 1年間の収益性（どれだけ儲けたか）を判断。 |
| BS（貸借対照表） | ある時点の安定性（財産と借金）を判断。 |
| CS（キャッシュフロー計算書） | 実際の現金の流れ（資金繰り）を判断。 |
| つながり | PLの利益はBSの純資産を増やし、CSの現金の動きはBSに反映される。 |
次回は、この財務三表の中から、まず「儲け」の構造に焦点を当てた「No.43 損益計算書（PL）の読み方：収益性と利益」について、さらに深掘りして学びましょう！
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