株の勉強 #62：【長期投資の王道】バリュー株投資：ウォーレン・バフェットに学ぶ

🚀 投資戦略と手法（61〜80）

皆さん、こんにちは！株の勉強ブログ、第62回です。

前回、長期投資はリスクが低く、初心者にとって最適な戦略だと学びました。その長期投資の代表的なスタイルであり、「投資の神様」ウォーレン・バフェット氏が実践していることで有名な手法が「バリュー株投資」です。

今回のテーマは、バリュー株投資の基本と、その核心である「安全域（Margin of Safety）」の概念です。これを学ぶことで、市場で安値に放置されている優良株を見つける力が身につきます。

バリュー株投資（Value Investing）とは、企業の「本来の価値（本質的価値）」に対して、現在の株価が割安である銘柄を見つけ出し、購入する手法です。

バリュー株は一般的に、以下の特徴を持つ企業が多いです。

✅ アナロジーで理解する！

バリュー株投資は、市場の騒音の中で「100円の価値があるものを50円で買う」という行為です。

バリュー株投資の生みの親であるベンジャミン・グレアムが提唱した最も重要な概念が「安全域（Margin of Safety）」です。

下値リスクの低減: 株価が本質的価値よりも大幅に安ければ、仮に予測が間違っていたとしても、それ以上株価が大きく下がるリスク（下値リスク）が小さくなります。（保険のような役割）
大きなリターンの可能性: 株価がいずれ本質的価値に近づくとすれば、安全域が大きいほど、将来的に得られる利益（キャピタルゲイン）が大きくなります。

🏢 バフェットの考え方:

バフェット氏は、ただ安い株を探すのではなく、「永久に保有したいと思えるほど優良な企業」を、安全域をもって割安な価格で買うことを重視しています。つまり、「素晴らしい会社を適正な価格で買う方が、そこそこの会社を超割安で買うよりも良い」という考え方です。

バリュー株投資を実践するには、以下の手順を踏みます。

スクリーニング: PER、PBR、配当利回り（No.53参照）などが業界平均より低い銘柄を絞り込む。（No.77で詳述）
本質的価値の評価: 財務三表（PL/BS/CS）やROE/ROA（No.50, 51参照）を分析し、その企業の安定的な利益創出力と財務の健全性を確認する。
定性分析: 経営者の資質や競争優位性（堀の深さ、No.57, 58参照）を評価し、「なぜこの企業は割安に放置されているのか？」という理由を深掘りする。
安全域の確保: 本質的価値を算出し、現在の株価がその価値よりも大幅に低い（例：30%以上低い）ことを確認した上で、購入する。

バリュー株投資は、長期的な視点と忍耐が必要ですが、最も堅実でリスクの低い投資戦略の一つです。

No.62の最重要ポイント	簡潔な説明
バリュー株投資	企業の「本来の価値」より割安な株を購入する長期投資の王道。
指標	低PER、低PBRの銘柄に注目。
安全域	本質的価値と株価の間に設ける価格の余裕。下値リスクを減らし、リターンを増やす。
重要視	財務の健全性と安定的なキャッシュフローを重視する。

次回は、バリュー株とは対照的に、将来の成長性を重視する「No.63 グロース株投資：高い成長性を持つ株の見つけ方」について学びましょう！