株の勉強 #43：【会社の稼ぐ力】損益計算書（PL）の読み方と利益の種類

🌳 ファンダメンタルズ分析（41〜60）

皆さん、こんにちは！株の勉強ブログ、第43回です。

前回、企業の「財務三表」の役割を学びました。今回からは、その三表を一つずつ詳しく見ていきます。最初は、企業が「どれだけ儲けたか」を示す「損益計算書（PL：Profit and Loss Statement）」です。

今回のテーマは、PLの基本的な構造と、PLに登場する5種類の「利益」がそれぞれ何を意味しているのかを理解することです。これが分かれば、企業の「本当の稼ぐ力」が見えてきます！

損益計算書（PL）は、「ある一定期間（通常1年間）の企業の経営成績」を明らかにする書類です。

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PLは、会社が「1年間の活動を通してどれだけお金を増やしたか」を示す成績表です。

PLの分析では、単に最終的な利益を見るだけでなく、途中で計算される5つの利益を区別することが非常に重要です。

利益の名称	計算方法（何を表すか）	投資家が注目すべき点
① 売上総利益	売上高 – 売上原価	本業の競争力。商品やサービス自体の利益率。
② 営業利益	売上総利益 – 販売費・一般管理費	本業での実力。広告費や人件費などを差し引いた、本業の儲け。
③ 経常利益	営業利益 + 営業外収益 – 営業外費用	通常活動の総合的な力。本業に加え、預金の利息や為替差損益など経常的に発生する損益を含めた利益。
④ 税引前当期純利益	経常利益 + 特別利益 – 特別損失	すべての活動の利益。臨時的な利益や損失（特別損益）を加味した利益。
⑤ 当期純利益	税引前利益 – 法人税等	最終的な儲け。企業が最終的に手元に残す純粋な利益。

なぜ5種類もの利益を見る必要があるのでしょうか？それは、「どの利益が減っているか」を見ることで、会社の抱える問題点がわかるからです。

最も重要なのは「営業利益」です。これが毎年着実に伸びている企業は、「本業でしっかり稼ぐ力がある」と評価できます。

営業利益が減少している場合: 競争激化で商品価格を下げざるを得ない（売上総利益の減少）、または人件費や広告費が増えすぎている（販管費の増加）など、本業の構造に問題がある可能性があります。

営業利益 >> 経常利益: ⇒ 営業外費用（借金の利息など）が多すぎる可能性があります。
営業利益 << 経常利益: ⇒ 本業以外の収益（不動産収入など）で利益を水増ししている可能性があります。本業の不調を隠している可能性がないか注意が必要です。

当期純利益は、特別損益（例えば、土地や建物の売却益、大規模なリストラ費用など、毎年は起こらない臨時的な損益）が反映されています。

臨時的な特別利益で純利益が急増している場合: その利益は翌年も期待できないため、業績が良いと誤解しないよう注意が必要です。純利益だけを見て判断するのは危険です。

損益計算書（PL）は、企業の収益構造を理解し、「儲けの質」を判断するための羅針盤です。

No.43の最重要ポイント	簡潔な説明
PLの役割	企業の一定期間の経営成績（儲け）を示す。
最重要利益	営業利益（本業で稼ぐ力）が最も重要。
経常利益	営業利益に経常的な本業外の損益を加えた総合的な利益。
純利益の注意点	特別損益（臨時的な損益）が加味されるため、単年での急増には注意が必要。

次回は、企業の財政状態と安定性を示す「No.44 貸借対照表（BS）の読み方：資産、負債、純資産」について学びましょう！